Quais são as maiores pagadoras de dividendos da Bolsa em 2022?

O 1º semestre de 2022 passou voando, assim como a mudança das perspectivas para o mercado financeiro do Brasil. Alvos para o patamar do Ibovespa e estimativas para dividendos de grandes empresas sofreram fortes variações.

Entre o começo do ano e 1º de abril, o maior índice acionário da Bolsa do Brasil aumentou quase 17% em termos nominais sem descontar a inflação. Desde então, caiu na mesma proporção. Em movimento semelhante, o IDIV, índice de dividendos da B3, diminuiu 10% no mesmo período.

Quem investiu na procura de renda passiva, no começo do semestre, até conseguiu atingir os resultados satisfatórios. Entretanto, precisou ser seletivo na procura dos ativos para a carteira. O balanço do pagamento de dividendos no 1º semestre de 2022 pelas empresas listadas na Bolsa brasileira, pode ser visto de diferentes ângulos: valor pago por ação, yield no ano ou em valores totais.

Entretanto, sobre todas as óticas, o destaque vai para a Petrobras (PETR4). A companhia está em evidência não só dos investidores, mas do governo. A estatal distribuiu grande parte da sua geração de caixa, resultado do endividamento equacionado, e disparada do petróleo em 2022.

Abaixo, veja quais foram as principais pagadoras entre 1º de janeiro e 24 de junho de 2022, (dentre aquelas com mais de R$ 1 milhão de liquidez diária) e o que esperar para as companhias daqui para frente.

Maiores rendimentos em 2022

Os investimentos que compraram ações no dia 31 de dezembro de 2021, e tiveram um elevado rendimento através de proventos provavelmente eram ligados a commodities.

5 das 10 ações com maior dividend yield nos primeiros 6 meses eram de empresas que fazem parte do que o Brasil melhor exporta. Confira a lista:

Fonte: TradeMap/B3

Ademais, os dados levantados pelo TradeMap, apontam que somente 5 empresas, Petrobras, Enauta, Mahle, Odontoprev e EDP Brasil, tiveram, entre dividendos e juros sobre capital próprio (JCP), DY de 2 dígitos desde o começo de 2022. 3 delas acima da Selic atual, de 13,25%.

O grande destaque fica com companhias relacionadas ao petróleo. Por conta da guerra instaurada entre a Rússia e a Ucrânia em fevereiro, a oferta da commodity ficou mais restrita - ou pelo menos a estimativa sobre - e fez com que o preço aumentasse. No caso da Petrobras, os dados são resultado do grande processo de desinvestimento que a empresa colocou em prática nos últimos 5 anos.

A estatal focou no seu core business, da extração de petróleo em águas profundas e ultraprofundas, gerando mais rentabilidade. A empresa lucrou R$ 44,5 bilhões no 1º trimestre. O número é 40 vezes maior do que o reportado no mesmo intervalo de 2021, com a melhora das margens. Diante desse resultado, a empresa virou a petroleira mais eficiente do mundo em termos financeiros.

Além disso, a Petrobras também conseguiu entregar a sua meta de redução do endividamento. A mesma chegou a ser de mais de US$ 100 bilhões na década passada, uma das maiores dívidas corporativas do planeta. A partir do seu destaque positivo mundial, ele entrou no alvo do governo.

Enquanto o Brasil vive uma alteração da inflação, por causa do preço dos combustíveis, a empresa segue realizando bons pagamentos de dividendos aos acionistas - inclusive à própria União. A estimativa é que haja uma alta volatilidade nos próximos meses, já que o período eleitoral se configura como um risco adicional aos ativos negociados na Bolsa.

Caso a paridade com os preços internacionais seja mantida e os investimentos desnecessários não sejam retomados, a empresa vai estar apta a seguir gerando valor. A companhia negocia a 2,5 vezes o lucro dos últimos 12 meses.

Quem pagou mais por ação?

Ao olhar pelo ângulo de empresas que mais realizaram o pagamento por ação, a dinâmica altera um pouco. Entretanto, a Petrobras segue na liderança. Aqui, a Vale (VALE3) já aparece. Veja a relação das 10 principais:

Fonte: TradeMap/B3

Além da petroleira, o destaque sob esse ponto de vista fica para o setor de mineração. É dito isso, pois a Vale e a Ferbasa (FESA4) seguiram distribuindo sólidos proventos mesmo com o vai e vem da China, maior consumidora de minério de ferro do planeta.

A política de covid zero na potência asiática, que fez a economia abrir e fechar em parte do semestre, impacta a demanda pela commodity. De acordo com os especialistas ouvidos pela Agência TradeMap, a Vale deve ser mais pressionada, já que a metade da sua receita vem do Brasil.

Entretanto, existe a possibilidade de novos investimentos em infraestrutura e construção civil para a reativação da economia. Historicamente, essa foi a receita da China para crescer de forma acelerada. A atividade de construção gera muito emprego, e cria o efeito riqueza na população.

A maior parte do capital chinês está alocado em imóveis. Atualmente, a estimativa é que cerca de 25% do PIB (Produto Interno Bruto) da China, seja ligado à atividade imobiliária de alguma forma. A maior contribuição do PIB vem da produção industrial, cujo patamar supera a economia alemã, que por sua vez, também demanda aço. Sinal positivo para as siderúrgicas.

Com o objetivo de arrefecer o que parecia ser uma bolha imobiliária em 2021, a partir do endividamento da Evergrande, a China passou a interferir no mercado de commodities. Antes, o país já tentava alterar o foco da economia da construção para serviços.

Porém, o país enfrenta uma forte desaceleração econômica e corre risco de não entregar o crescimento de 5,5% do PIB em 2022. E reconhece que a sua economia está em um patamar pior do que no começo da pandemia, quando o cenário era mais preocupante. Se a liberação de crédito volte à tona, Vale Ferbasa podem seguir pagando bons dividendos.

Quais são os campeões dos dividendos?

A tabela também é diversificada em relação às outras estratificações dos destaques de dividendos do semestre, ao considerar os valores absolutos. Seis segmentos diferentes da economia estão representados. Os representantes são:

Fonte: TradeMap/B3

De acordo com os dados extraídos da plataforma do TradeMap, as 10 empresas da Bolsa que mais pagaram proventos distribuíram, entre dividendos e JCP, R$ 128,77 bilhões desde 1º de janeiro.

Os tubarões de petróleo e gás, mineração, setor bancário, energia elétrica, telecomunicações e frigoríficos pagaram altas quantias em valores absolutos aos investidores, considerando, em alguns casos, a referência ao exercício de 2021.

Ademais, na figura do Banco do Brasil (BBAS3) e Santander (SANB11), a retomada do forte pagamento de dividendos pelas instituições financeiras. Nos últimos anos, as companhias direcionaram os seus esforços às provisões para os calotes, e isso, as solidificou neste momento de alta da taxa de juros.

Além disso, no período, a Vivo (VIVT4) teve uma notoriedade em terminar o processo de compra da Oi Móvel junto à TIM (TIMS3); e a JBS (JBSS3) reafirmou a posição de maior frigorífico do mundo, com a sua operação americana liderando os resultados.

O 2º semestre aponta para o fim do ciclo de alta da Selic e mais informações sobre os rumos da economia do Brasil. A depender das escolhas por alocação de capital das companhias, o pagamento de dividendos pode ser satisfatório novamente.