Sabia que é possível ganhar com ações pra muito além da valorização das cotações, do pagamento de dividendos, e do aluguel dos ativos? Isso porque existem também os programas de recompra de ações feitos pelas empresas da Bolsa. Eles são muito comuns e geram valor aos seus acionistas.

De acordo com um levantamento recente da CVM, a abertura de programas de recompra em 2021 foi 44% maior em relação a um ano antes. Sendo assim, abaixo, vamos te explicar o que são as recompras de ações e como elas ocorrem. Dessa forma, você conhecerá quais as vantagens que essa movimentação pode gerar.

Você precisa ver

O que é um programa de recompra de ações?

A recompra de ações ocorre quando as companhias usam parte do dinheiro que possuem em caixa para recomprar os seus próprios papéis em circulação no mercado. Com isso, acontece uma baixa no número de ações em negociação na Bolsa.

É importante saber que não são todas as ações de uma empresa que estão circulando todos os dias na B3, mas somente uma parte do total. Esse número é chamado de free float e muda de empresa para a empresa.

As ações recompradas são mantidas na tesouraria, ou ainda, canceladas pela empresa. Tudo dependerá da estratégia que ela pensou para o programa. Na maioria das vezes, a meta das companhias é gerar mais valor aos seus acionistas.

Por que as empresas recompram as suas ações?

O programa de recompra de ações é um jeito de gerar valor aos seus sócios, além da valorização das cotações, da distribuição de dividendos, bonificações, e outros proventos.

Sendo assim, as principais razões para realizar isso, são:

  • Remuneração dos acionistas: com menos ações, a participação de cada acionista cresce.
  • Dinheiro em caixa: algumas empresas podem ficar com uma posição de caixa muito confortável, mesmo depois de pagar os dividendos em dinheiro. Caso não hajam planos de expansão imediata ou boas oportunidades no momento, ela pode compartilhar o dinheiro com os seus sócios recomprando as ações.
  • Possibilidade de emissão futura: se a empresa não cancelar as ações, e sim as guardar em tesouraria, a empresa pode revendê-las no futuro para repor o caixa.
  • Remuneração de funcionários: muitas empresas contam com programas de stock option. Essa é uma forma de bonificação variável na qual premiam os funcionários e os diretores com ações da empresa.
  • Revalorizar os próprios papéis: nos momentos de queda irracional ou Bear Market no mercado, a companhia pode julgar que as suas ações não estão com um preço correto. E assim, a recompra eleva o valor dos papéis.
  • Acreditar no próprio potencial: a recompra é uma sinalização aos acionistas e ao mercado, de que a empresa está despreocupada sobre o seu próprio futuro.
  • Driblar regras e impostos sobre dividendos: Atualmente, os dividendos ainda não são taxados. Entretanto, nos EUA, há imposto direto sobre os proventos. Assim, quando a empresa recompra as ações, não existe nenhum tributo incidente na operação e ela agrega valor aos acionistas.

Como funciona a recompra de ações?

Em suma, todos os eventos afetam diretamente a negociação na Bolsa. Sendo assim, o mercado deve receber os comunicados desses eventos com antecedência.

O processo de recompra de ações segue as seguintes etapas:

  1. Aprovação: o conselho de administração se reúne. A partir disso, eles debatem a autorização de um programa de recompra de ações;
  2. Quantidade e data: assim que houver o consenso, o conselho precisa definir e votar a quantidade de ações que será comprada e o período em que isso será feito;
  3. Finalidade: o conselho também precisa determinar a finalidade do programa. Ou seja, se as ações serão guardadas em tesouraria, se haverá o cancelamento das mesmas, se o dinheiro será usado para pagar funcionários, entre outros;
  4. Comunicar ao mercado: Tendo todos os detalhes definidos, a empresa precisa publicar um Fato Relevante para informar ao mercado as decisões do conselho;
  5. Comprar as ações: Por fim, através de uma corretora ou banco, a empresa faz a compra dos papéis.